أولاً ، منطق جانب التكلفة هو الموضوع الأخير
منذ منتصف فبراير ، يتحرك مركز أسعار النفط العالمي نحو الأعلى ، والوضع الدولي معقد. في ظل خلفية التوتر بين روسيا وأوكرانيا ، استمرت أسعار النفط العالمية في الارتفاع وبلغت مستويات قياسية جديدة. أصبح نهاية التكلفة هو المنطق الرئيسي الذي يدعم سوق PTA ، وارتفع PTA بشكل حاد مع النفط الخام. في الأسبوع الماضي ، الأخبار التي تفيد بأن الصراع العسكري بين روسيا وأوكرانيا من المتوقع أن ينقلب ، تراكبًا دعت الإمارات العربية المتحدة أوبك بلس إلى تسريع الإنتاج ، وانخفضت أسعار النفط العالمية بشكل حاد ، وانخفضت أسعار PTA أيضًا ، اعتبارًا من 14 مارس ، عقد PTA الرئيسي 2205 أغلق عند 5910 يوان / طن ، بانخفاض يومي بنسبة 2.96 في المئة.
هذا العام ، ارتفعت المواد الخام PX من PTA بشكل ملحوظ مع سعر النفط. على الرغم من أنه من المتوقع أن تبلغ الطاقة الإنتاجية الجديدة PX ما يقرب من 10 ملايين طن هذا العام ، فمن المفهوم أن وقت الإنتاج يتركز بشكل أساسي في الربعين الثالث والرابع ، والتأثير السلبي على سوق PX محدود على المدى القصير. في الوقت الحالي ، على الرغم من أن سعر النفط الخام قد شهد بعض التصحيح ، إلا أن المشكلات الجيوسياسية قصيرة المدى لا تزال قائمة. من المتوقع أن يستمر النفط الخام في العمل عند مستوى عالٍ في ظل عدم الاستقرار الجيوسياسي ، ومن المتوقع أيضًا أن يستمر PX في قوته ، وقد لا تزال نهاية تكلفة PTA تحظى بدعم معين.
2. العرض والطلب لهما دعم معين في الوقت الحاضر
منذ فبراير ، في ظل خلفية التشغيل المستمر والقوي عند نهاية التكلفة ، تم ضغط نطاق معالجة PTA بشكل مستمر وحتى سلبي. في الآونة الأخيرة ، بسبب تراجع نهاية التكلفة ، توقفت رسوم المعالجة عن الانخفاض واستقرت. اعتبارًا من 11 مارس ، بلغت رسوم معالجة PTA حوالي 64.43 يوان / طن ، والتي لا تزال عند مستوى منخفض. نظرًا لاستمرار ضغط رسوم معالجة PTA ، ينخفض حماس الشركات لبدء العمل ، وبالتالي انخفض الإنتاج أيضًا بشكل كبير. وفقًا لمعلومات Longzhong ، بلغ إنتاج PTA الشهري في فبراير 4.327400 طن ، 9.9 بالمائة عن الشهر السابق. بلغ متوسط معدل التشغيل الشهري لـ PTA في فبراير 77.7 بالمائة. انخفض العرض الإجمالي في نطاق ضيق. في المرحلة اللاحقة ، تكون رسوم معالجة PTA أيضًا منخفضة نسبيًا. على المدى القصير ، قد لا يزال يمنع بدء البناء ، وقد لا يزال العرض غير مرتفع. اعتبارًا من 11 مارس ، بلغ معدل تشغيل PTA المحلي حوالي 73.4 في المائة ، ومن المتوقع أن تكون الزيادة قصيرة الأجل محدودة.
الطلب المصب ، إنتاج صناعة البوليستر في فبراير 4.51332 مليون طن ، بانخفاض متعاقب قدره 5.66 في المائة. قبل وبعد عطلة عيد الربيع هذا العام ، لم ينخفض معدل تشغيل البوليستر بشكل ملحوظ مقارنة بالسنوات السابقة ، ولكنه تعافى بعد عيد الربيع. في الوقت الحاضر ، معدل تشغيل البوليستر في مستوى عالٍ. اعتبارًا من 11 مارس ، بلغ حمل البوليستر حوالي 89.32 بالمائة. في الوقت الحالي ، يبلغ معدل تشغيل الأنوال في جيانغسو وتشجيانغ حوالي 68.6 في المائة ، وهو ما يزال أقل من نفس الفترة من العام الماضي (حوالي 83.17 في المائة). من المعروف أن الطلبات النهائية غير متفائلة ، مما يؤدي أيضًا إلى إنتاج وتسويق غير مرضي للبوليستر. تراكم مخزون البوليستر. كانت أيام مخزون خيوط البوليستر FDY و DTY و POY 26.5 يومًا و 29 يومًا و 25 يومًا على التوالي.
في الوقت الحالي ، تدعم أسعار البوليستر ذات التكلفة العالية والأرباح المنخفضة ، ولكن المخزون المرتفع والطلب المنخفض لا يزالان يمنعان مساحته التصاعدية. على الرغم من أن الحرب الحالية في ظل التوتر ، وزيادة مقاومة الصادرات ، خارج السؤال الوحيد لا يؤخر أي علامات على التحسن ، ولكن معظم مصانع النسيج المصب للحفاظ على العملية الأساسية ، بشكل أساسي تصنيع المخزون التقليدي ، فإن نسج المستقبل سيوفر أيضًا الحاجة إلى التجديد فقط ، قصير جدًا لا يزال من المتوقع أن يحافظ البوليستر المصطلح على تشغيل عالي الأحمال ، ولكن لا يزال يتعين توخي الحذر لإنهاء الطلب وعدم تحرير التوصيل يسبب ردود فعل سلبية ، ولا تزال توقعات السوق اتجاهًا حذرًا.
في السنوات الأخيرة ، نظرًا للنمو المطرد في قدرة الصين على إنتاج PTA ، أصبح الاكتفاء الذاتي أقوى وأقوى ، وأصبح الاعتماد على الواردات أصغر وأصغر ، بشكل أساسي في حدود 10 بالمائة. اعتبارًا من عام 2021 ، انخفض حجم الواردات بشكل كبير بينما زاد حجم الصادرات بشكل كبير. بلغ حجم الواردات التراكمية من PTA في عام 2021 حوالي 76500 طن ، وهو أقل بكثير من 660 طنًا ، 000 في عام 2020 ، وحجم الصادرات التراكمي 2.575.200 طن ، وهو أعلى بكثير من 850 طنًا 000 في عام 2020 ، كما انخفض الاعتماد على الواردات.
من حيث المخزون ، وفقًا لمعلومات Longzhong ، اعتبارًا من 1 مارس 0 ، بلغ مخزون PTA حوالي 4092200 طن في المخزون الاجتماعي لـ PTA ، بزيادة 32200 طن (0.79 بالمائة) عن الأسبوع السابق. يحتاج البوليستر المصب إلى الدعم ولكن الطلب النهائي غير كافٍ. يُظهر المخزون الاجتماعي الشامل لـ PTA زيادة طفيفة ، لكن وتيرة استنفاد العرض والطلب تتباطأ.
ثلاثة ، سعر PTA قصير الأجل أو ترتيب ضعيف
في الوقت الحاضر ، خسر سعر PTA دعم التكلفة نهاية في تصحيح النفط الخام ، وأعقب انخفاض النفط الخام. ومع ذلك ، لا تزال هناك مشاكل جيوسياسية قصيرة المدى. من المتوقع أن يستمر النفط الخام في العمل عند مستوى عالٍ في ظل عوامل عدم الاستقرار الجيوسياسي ، ومن المتوقع أيضًا أن تظل PX قوية ، وقد لا تزال نهاية تكلفة PTA تحظى ببعض الدعم. من منظور العرض والطلب ، في ظل ضغط رسوم معالجة PTA إلى مستوى منخفض ، ينخفض حماس الشركات لبدء العمل ، ويكون معدل التشغيل الحالي عند مستوى منخفض. من المتوقع أن تحدث زيادة طفيفة على المدى القصير ، لكن احتمالية الزيادة الكبيرة ليست عالية. إن البوليستر الموجود على جانب الطلب في حالة تشغيل عالية الأحمال ، لكن حمل النول الطرفي ليس مرتفعًا ، لذلك ما زلنا بحاجة إلى الحماية من ردود الفعل السلبية الناتجة عن النقل السيئ للطلب النهائي ، وتوقعات السوق المستقبلية هي لا يزال حذرا.
استنتاج:
بشكل عام ، أصبحت تكلفة العمالة المنخفضة لـ PTA طبيعية في الوقت الحالي ، وتحافظ صناعة البوليستر على الحمل العالي تحت ربح طفيف ، الأمر الذي يتطلب دعمًا معينًا ، لكن دعم الطلب النهائي غير كافٍ إلى حد ما. من المتوقع أن يتداول النفط الخام عند مستوى مرتفع في مواجهة عدم الاستقرار الجيوسياسي. تتعايش إعادة تشغيل وصيانة مصنع PTA ، وقد يحافظ العرض والطلب الإجماليان على حالة تخزين صغيرة مؤقتًا. دعم التكلفة الذي يضعف العرض والطلب المتراكبين له دعم معين في الوقت الحالي ، ومن المتوقع أن يكون PTA الإجمالي قصير المدى أو توطيد ضعيف ، إذا ارتد النفط الخام في المرحلة اللاحقة ، فمن المرجح أن يتبع PTA الارتفاع ، فمن المقترح للانتباه إلى اتجاه أسعار النفط الخام.
أولاً ، منطق جانب التكلفة هو الموضوع الأخير
منذ منتصف فبراير ، يتحرك مركز أسعار النفط العالمي نحو الأعلى ، والوضع الدولي معقد. في ظل خلفية التوتر بين روسيا وأوكرانيا ، استمرت أسعار النفط العالمية في الارتفاع وبلغت مستويات قياسية جديدة. أصبح نهاية التكلفة هو المنطق الرئيسي الذي يدعم سوق PTA ، وارتفع PTA بشكل حاد مع النفط الخام. في الأسبوع الماضي ، الأخبار التي تفيد بأن الصراع العسكري بين روسيا وأوكرانيا من المتوقع أن ينقلب ، تراكبًا دعت الإمارات العربية المتحدة أوبك بلس إلى تسريع الإنتاج ، وانخفضت أسعار النفط العالمية بشكل حاد ، وانخفضت أسعار PTA أيضًا ، اعتبارًا من 14 مارس ، عقد PTA الرئيسي 2205 أغلق عند 5910 يوان / طن ، بانخفاض يومي بنسبة 2.96 في المئة.
هذا العام ، ارتفعت المواد الخام PX من PTA بشكل ملحوظ مع سعر النفط. على الرغم من أنه من المتوقع أن تبلغ الطاقة الإنتاجية الجديدة PX ما يقرب من 10 ملايين طن هذا العام ، فمن المفهوم أن وقت الإنتاج يتركز بشكل أساسي في الربعين الثالث والرابع ، والتأثير السلبي على سوق PX محدود على المدى القصير. في الوقت الحالي ، على الرغم من أن سعر النفط الخام قد شهد بعض التصحيح ، إلا أن المشكلات الجيوسياسية قصيرة المدى لا تزال قائمة. من المتوقع أن يستمر النفط الخام في العمل عند مستوى عالٍ في ظل عدم الاستقرار الجيوسياسي ، ومن المتوقع أيضًا أن يستمر PX في قوته ، وقد لا تزال نهاية تكلفة PTA تحظى بدعم معين.
2. العرض والطلب لهما دعم معين في الوقت الحاضر
منذ فبراير ، في ظل خلفية التشغيل المستمر والقوي عند نهاية التكلفة ، تم ضغط نطاق معالجة PTA بشكل مستمر وحتى سلبي. في الآونة الأخيرة ، بسبب تراجع نهاية التكلفة ، توقفت رسوم المعالجة عن الانخفاض واستقرت. اعتبارًا من 11 مارس ، بلغت رسوم معالجة PTA حوالي 64.43 يوان / طن ، والتي لا تزال عند مستوى منخفض. نظرًا لاستمرار ضغط رسوم معالجة PTA ، ينخفض حماس الشركات لبدء العمل ، وبالتالي انخفض الإنتاج أيضًا بشكل كبير. وفقًا لمعلومات Longzhong ، بلغ إنتاج PTA الشهري في فبراير 4.327400 طن ، 9.9 بالمائة عن الشهر السابق. بلغ متوسط معدل التشغيل الشهري لـ PTA في فبراير 77.7 بالمائة. انخفض العرض الإجمالي في نطاق ضيق. في المرحلة اللاحقة ، تكون رسوم معالجة PTA أيضًا منخفضة نسبيًا. على المدى القصير ، قد لا يزال يمنع بدء البناء ، وقد لا يزال العرض غير مرتفع. اعتبارًا من 11 مارس ، بلغ معدل تشغيل PTA المحلي حوالي 73.4 في المائة ، ومن المتوقع أن تكون الزيادة قصيرة الأجل محدودة.
الطلب المصب ، إنتاج صناعة البوليستر في فبراير 4.51332 مليون طن ، بانخفاض متعاقب قدره 5.66 في المائة. قبل وبعد عطلة عيد الربيع هذا العام ، لم ينخفض معدل تشغيل البوليستر بشكل ملحوظ مقارنة بالسنوات السابقة ، ولكنه تعافى بعد عيد الربيع. في الوقت الحاضر ، معدل تشغيل البوليستر في مستوى عالٍ. اعتبارًا من 11 مارس ، بلغ حمل البوليستر حوالي 89.32 بالمائة. في الوقت الحالي ، يبلغ معدل تشغيل الأنوال في جيانغسو وتشجيانغ حوالي 68.6 في المائة ، وهو ما يزال أقل من نفس الفترة من العام الماضي (حوالي 83.17 في المائة). من المعروف أن الطلبات النهائية غير متفائلة ، مما يؤدي أيضًا إلى إنتاج وتسويق غير مرضي للبوليستر. تراكم مخزون البوليستر. كانت أيام مخزون خيوط البوليستر FDY و DTY و POY 26.5 يومًا و 29 يومًا و 25 يومًا على التوالي.
في الوقت الحالي ، تدعم أسعار البوليستر ذات التكلفة العالية والأرباح المنخفضة ، ولكن المخزون المرتفع والطلب المنخفض لا يزالان يمنعان مساحته التصاعدية. على الرغم من أن الحرب الحالية في ظل التوتر ، وزيادة مقاومة الصادرات ، خارج السؤال الوحيد لا يؤخر أي علامات على التحسن ، ولكن معظم مصانع النسيج المصب للحفاظ على العملية الأساسية ، بشكل أساسي تصنيع المخزون التقليدي ، فإن نسج المستقبل سيوفر أيضًا الحاجة إلى التجديد فقط ، قصير جدًا لا يزال من المتوقع أن يحافظ البوليستر المصطلح على تشغيل عالي الأحمال ، ولكن لا يزال يتعين توخي الحذر لإنهاء الطلب وعدم تحرير التوصيل يسبب ردود فعل سلبية ، ولا تزال توقعات السوق اتجاهًا حذرًا.
في السنوات الأخيرة ، نظرًا للنمو المطرد في قدرة الصين على إنتاج PTA ، أصبح الاكتفاء الذاتي أقوى وأقوى ، وأصبح الاعتماد على الواردات أصغر وأصغر ، بشكل أساسي في حدود 10 بالمائة. اعتبارًا من عام 2021 ، انخفض حجم الواردات بشكل كبير بينما زاد حجم الصادرات بشكل كبير. بلغ حجم الواردات التراكمية من PTA في عام 2021 حوالي 76500 طن ، وهو أقل بكثير من 660 طنًا ، 000 في عام 2020 ، وحجم الصادرات التراكمي 2.575.200 طن ، وهو أعلى بكثير من 850 طنًا 000 في عام 2020 ، كما انخفض الاعتماد على الواردات.
من حيث المخزون ، وفقًا لمعلومات Longzhong ، اعتبارًا من 1 مارس 0 ، بلغ مخزون PTA حوالي 4092200 طن في المخزون الاجتماعي لـ PTA ، بزيادة 32200 طن (0.79 بالمائة) عن الأسبوع السابق. يحتاج البوليستر المصب إلى الدعم ولكن الطلب النهائي غير كافٍ. يُظهر المخزون الاجتماعي الشامل لـ PTA زيادة طفيفة ، لكن وتيرة استنفاد العرض والطلب تتباطأ.
ثلاثة ، سعر PTA قصير الأجل أو ترتيب ضعيف
في الوقت الحاضر ، خسر سعر PTA دعم التكلفة نهاية في تصحيح النفط الخام ، وأعقب انخفاض النفط الخام. ومع ذلك ، لا تزال هناك مشاكل جيوسياسية قصيرة المدى. من المتوقع أن يستمر النفط الخام في العمل عند مستوى عالٍ في ظل عوامل عدم الاستقرار الجيوسياسي ، ومن المتوقع أيضًا أن تظل PX قوية ، وقد لا تزال نهاية تكلفة PTA تحظى ببعض الدعم. من منظور العرض والطلب ، في ظل ضغط رسوم معالجة PTA إلى مستوى منخفض ، ينخفض حماس الشركات لبدء العمل ، ويكون معدل التشغيل الحالي عند مستوى منخفض. من المتوقع أن تحدث زيادة طفيفة على المدى القصير ، لكن احتمالية الزيادة الكبيرة ليست عالية. إن البوليستر الموجود على جانب الطلب في حالة تشغيل عالية الأحمال ، لكن حمل النول الطرفي ليس مرتفعًا ، لذلك ما زلنا بحاجة إلى الحماية من ردود الفعل السلبية الناتجة عن النقل السيئ للطلب النهائي ، وتوقعات السوق المستقبلية هي لا يزال حذرا.
استنتاج:
بشكل عام ، أصبحت تكلفة العمالة المنخفضة لـ PTA طبيعية في الوقت الحالي ، وتحافظ صناعة البوليستر على الحمل العالي تحت ربح طفيف ، الأمر الذي يتطلب دعمًا معينًا ، لكن دعم الطلب النهائي غير كافٍ إلى حد ما. من المتوقع أن يتداول النفط الخام عند مستوى مرتفع في مواجهة عدم الاستقرار الجيوسياسي. تتعايش إعادة تشغيل وصيانة مصنع PTA ، وقد يحافظ العرض والطلب الإجماليان على حالة تخزين صغيرة مؤقتًا. دعم التكلفة الذي يضعف العرض والطلب المتراكبين له دعم معين في الوقت الحالي ، ومن المتوقع أن يكون PTA الإجمالي قصير المدى أو توطيد ضعيف ، إذا ارتد النفط الخام في المرحلة اللاحقة ، فمن المرجح أن يتبع PTA الارتفاع ، فمن المقترح للانتباه إلى اتجاه أسعار النفط الخام.
مصدر:
https://www.tnc.com.cn/info/c-001001-d-3719954.html